新“國(guó)九條”正式發(fā)布
發(fā)稿時(shí)間：2014-05-22國(guó)務(wù)院于5月9日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，即新“國(guó)九條”。《意見(jiàn)》提出，到2020年，基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開(kāi)放包容的多層次資本市場(chǎng)體系。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，這是全面深化資本市場(chǎng)改革的綱領(lǐng)性文件，對(duì)當(dāng)前和今后較長(zhǎng)一段時(shí)期促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)、做出統(tǒng)籌部署。
《意見(jiàn)》提出，資本市場(chǎng)改革發(fā)展要遵循以下四原則：一是處理好市場(chǎng)與政府的關(guān)系；二是處理好創(chuàng)新發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；三是處理好風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)與強(qiáng)化投資者保護(hù)的關(guān)系；四是處理好積極推進(jìn)與穩(wěn)步實(shí)施的關(guān)系。
《意見(jiàn)》明確，要加快建設(shè)多渠道、廣覆蓋、嚴(yán)監(jiān)管、高效率的股權(quán)市場(chǎng)，規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng)，拓展期貨市場(chǎng)，著力優(yōu)化市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)、運(yùn)行機(jī)制、基礎(chǔ)設(shè)施和外部環(huán)境，實(shí)現(xiàn)發(fā)行交易方式多樣、投融資工具豐富、風(fēng)險(xiǎn)管理功能完備、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外和公募私募協(xié)調(diào)發(fā)展。到2020年，基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開(kāi)放包容的多層次資本市場(chǎng)體系。
亮點(diǎn)一：完善退市制度
《意見(jiàn)》：支持上市公司根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略，在確保公眾投資者權(quán)益的前提下以吸收合并、股東收購(gòu)、轉(zhuǎn)板等形式實(shí)施主動(dòng)退市。對(duì)欺詐發(fā)行的上市公司實(shí)行強(qiáng)制退市。明確退市公司重新上市的標(biāo)準(zhǔn)和程序。逐步形成公司進(jìn)退有序、市場(chǎng)轉(zhuǎn)板順暢的良性循環(huán)機(jī)制。
解讀：進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)投資者的保護(hù)。
亮點(diǎn)二：擴(kuò)大資本市場(chǎng)開(kāi)放
《意見(jiàn)》：擴(kuò)大合格境外機(jī)構(gòu)投資者、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的范圍，提高投資額度與上限。穩(wěn)步開(kāi)放境外個(gè)人直接投資境內(nèi)資本市場(chǎng)，有序推進(jìn)境內(nèi)個(gè)人直接投資境外資本市場(chǎng)。在符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策的范圍內(nèi)，逐步放寬外資持有上市公司股份的限制。
解讀：此舉不僅是走出去，更重要的是放進(jìn)來(lái)，使得外資更加便利地進(jìn)入中國(guó)股市。
亮點(diǎn)三：培育私募市場(chǎng)
《意見(jiàn)》：建立健全私募發(fā)行制度。發(fā)展私募投資基金。研究制定保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金的相關(guān)政策。
解讀：《意見(jiàn)》在統(tǒng)籌規(guī)劃股票、債券、期貨市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，還單列一條對(duì)培育私募市場(chǎng)做出具體部署，這在國(guó)務(wù)院文件中是第一次。股市要上漲最需要的就是資金，大力培育私募市場(chǎng)可使更多的民間資金進(jìn)入股市。
亮點(diǎn)四：完善資本市場(chǎng)稅收政策
《意見(jiàn)》：按照宏觀調(diào)控政策和稅制改革的總體方向，統(tǒng)籌研究有利于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的稅收政策。
解讀：投資者對(duì)此是異常敏感的，比如每一次調(diào)整印花稅都會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的巨大波動(dòng)。在目前非常低迷的時(shí)刻，稅收如果下降，對(duì)于提升市場(chǎng)活躍度和信心作用將非常明顯。